316不锈钢无缝管市场限产能否由预期变现实 决定钢价反弹高度

　　短期内钢价在政策红利的刺激下仍有望维持偏强格局，但316不锈钢无缝管市场限产能否由预期变为现实，将在很大程度上决定钢价的反弹高度。

　　自6月下旬以来，国内316不锈钢无缝管市场逐渐显露出积极的态势，主力合约1401振荡收高至3656元/吨。近期，政策层面接连释放的利多信号主导了钢价的反弹之势。在环保风暴、城镇化概念和中央保增长等利多因素的持续发酵下，短期内钢价具备继续上行的动能，但在消费淡季的背景下，其反弹高度将取决于供应端的限产力度。

　　供需两端利好支撑钢价

　　国务院于6月初在重点污染城市开展了针对包括钢铁在内的高污染行业的环保风暴。6月14日国务院常务会议部署大气污染防治十条措施，包括严控高耗能、高污染行业新增产能，提前一年完成包括钢铁行业在内的“十二五”落后产能淘汰任务。此次会议传达出的精神与此前中央部署淘汰落后产能的决心高度一致，市场对钢铁业过剩产能削减的预期进一步提升。

　　从需求端来看，城镇化概念自去年下半年以来一直是牵动316不锈钢无缝管市场神经的重要因素。虽然至今城镇化规划的具体内容仍未问世，但过去一年钢价却已在市场预期的发酵与落空间经历了两轮熊牛转换。近期，有关城镇化的议题有望再度浮上水面，继发改委主任在全国人大常委会作了城镇化建设工作情况的报告后，被推迟多日的城镇化会议也有望于7月份召开。

　　笔者认为，虽然大规模的投资计划出台的概率较小，然而短期内城镇化的炒作题材料将继续成为钢价上行的催化剂。另外，近日国务院总理李克强在广西调研时提出经济增长率保“下限”的要求。今年以来，面对中国经济愈发凸显的下行风险，决策层表现出了比以往更高的容忍度，因而此前市场对于政府刺激经济政策出台的预期并不高。而此次中央向市场传达出了稳增长的信息，温和的财政和货币刺激政策出台的概率提高，这对316不锈钢无缝管市场需求也将起到提振作用。